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原创 日美贸易战的日本产业应对之道:产业转移与投资全世界

时间:2019-05-13   来源:华东财经网    作者:顾盼娟    

原标题:日美贸易战的日本产业应对之道:产业转移与投资全世界

前事不忘后事之师。从二十世纪六十年代到九十年代,当年世界上经济总量最大的两个国家美国和日本的贸易战过去还没有多久,日美贸易战的经验值得反复总结、思考。面对美国的全面压制,日本的产业当年是如何应对的?

一、日本经济总量:失去的二十年

贸易战从来都不是目的,贸易逆差也只是经济数据中的一个方面。作为比较,当年日美贸易战,美国赢了贸易战,但是美国对日贸易逆差先下降后,很快就又创下新高。贸易战的目的是扼制对手经济快速增长,调节国际经济体系中的地位,重新布局产业链,而逆差数据反而不是最重要的。日美贸易战后虽然日本对美贸易顺差并没有下降多少,但经济上追赶美国的势头并遏制,并很快在总量和人均GDP上被美国拉开。

日本GDP曾经在1995年达到美国GDP的69.6%,为53340亿美元。而2018年日本的GDP为4.968万亿美元,只有美国GDP的24.4%。所谓失去的二十年就是这样一种国内经济状态。在过去的二十多年,以美元计算的日本GDP从最高点跌落,长期徘徊在4万亿美元到5万亿美元之间。

二、日美贸易战与广场协议

1965年,美国对日本贸易自二战以来首次出现逆差。1968年,日本跃居世界第二经济大国。此后日美贸易摩擦逐渐增多。

1973年,第四次中东战争爆发,中东主要产油国成立石油输出国组织,限暂停石油出口,石油价格从3美元上涨到13美元。石油危机爆发后,省油又性能良好的日本汽车迅速占领了美国市场,美国经济也陷入“滞胀”。

里根政府以减少贸易逆差、保护本国产业的旗帜对日本发起了一系列贸易保护行动。

从1976年开始的十多年里,美国根据1974年出台的《美国贸易法》第301条款,对日本共计发起了15次“301调查”,范围包括汽车、钢铁、电信、半导体、制药等。1987年,美国对日本的电子产品征收高达100%的关税。

美国还对日本高科技行业主要企业进行调查和指控。1982年6月23日,6名日立和三菱的员工被FBI以涉嫌窃取IBM技术为名抓捕(1983年,日立和三菱分别承认罪名与美国达成和解)。

东芝事件。1985年美国指控东芝非法向前苏联销售高技术国防产品。东芝事件最初的制裁措施主要包括终止合作以及出口禁运。日本从政府到企业转变态度、积极纠错、大力游说,最终落地的制裁力度大大减轻。1987年东芝机械公司、东芝董事长和总经理相继宣布辞职。东芝公司投入1亿日元在美国 50 个主流媒体的整个版面上登“谢罪广告”。

1985年9月22日,美国、日本、联邦德国、法国以及英国的财政部长和中央银行行长在纽约广场饭店举行会议,达成五国政府联合干预外汇市场,促成美元对主要货币的汇率有秩序地贬值,以解决美国巨额贸易赤字问题的协议。因协议在广场饭店签署,该协议又被称为“广场协议”。之后在不到三年的时间里,美元对日元贬值了50%,也就是说,日元对美元升值了一倍。

广场协议之后,日元大幅度升值,对日本以出口为主导的产业带来了巨大冲击。为了维持经济增长,日本政府只能用降息等宽松的货币政策来刺激经济。从1986年起,日本的基准利率大幅下调,这使得国内资金大量投入到股市及房地产等非生产经济上,形成了1990年代著名的日本泡沫经济。这个经济泡沫在1991年破灭之后,日本经济陷入战后最长的不景气状态,直到今天还看不出复苏的势头。

三、贸易战本质是科技抑制

贸易战,美国所担忧的并不在于具体逆差额的大小,而在于美国的科技领先优势是否能够保持。说到底以美国经济的庞大体量,一国的贸易逆差额再高,在美国GDP中所占比例也不会太大。但科技是国家竞争力的根本,美国社会一直都高度关注科技水平的竞争态势。

日美贸易战前,高新技术领域的竞争,美国逐渐处于不利地位。1983年美国商务部关注的五个科技核心领域中,美国只在两个领域领先。1985年世界十大半导体厂商中日本占据一半。1990年世界前十大市值公司,美国企业只有IBM和埃克森美孚上榜,其他企业都是日本公司。

日美贸易战前,日本企业在汽车、电子、半导体、精密机床等高科技领域赶上了美国企业,并在事实上已经处在领先位置。美国传统上引以为傲的企业在日本企业面前节节败退,完全看不出还有多少竞争力。

为了压制日本的科技水平,美国对日本高新技术产业采取了各种限制:

1985年6月,美国半导体协会向美国贸易代表办公室就日本电子产品的倾销提起了301条款起诉;1987年,美国政府以危害国家安全的名义,禁止日本富士通收购 Fairchild 计算机公司;1989年6月,美国贸易代表办公室启动对日本禁止政府采购外国卫星的调查;1989年6月,美国贸易代表办公室启动调查日本在超级计算机政府采购方面的问题。

美国东芝事件后,美日双方达成协议,日本加入美国战略防御计划,双方共同开发FSX战斗机,美国有权得到所有技术。从此美国拥有了获得日本技术的渠道,逐步扼杀了日本制造先进战斗机的能力。

日美贸易战后,美国对日本贸易逆差并没有减少,但是日本高科技企业的领先优势逐步被蚕食,东芝、日立、富士通、松下、索尼、三菱等王牌企业逐渐失去光彩。

四、制造业产业转移

在美国增加征收关税的情况下,日本企业大规模产业转移到中国和东南亚国家,然后从中国和东南亚国家的日企工厂继续出口商品到美国。这样,日本对美贸易顺差是降下来了。但是日本企业并没有少赚钱。以汽车产业为例:日美贸易战后日本汽车企业在美国市场占有率稳步提高,但是日本汽车出口却大幅下降。丰田、日产、马自达、本田等日本企业都在中国、东南亚国家甚至美国大量建设工厂来承接日本国内产业转移。2018年世界汽车销量十强企业中,日本还有四家(丰田、日产、本田、铃木)进入榜单。

与美国完全基于自由市场经济的制造业企业对外投资不同,日本制造业在对外投资过程中,更加注重在产业布局和核心竞争资源等方面进行国家层面的战略性部署。日本绝大多数企业都在将不具有比较优势的产能转移至海外的同时,在政府资金、制度等保护措施的引导下保留了部分国内产能,将国内工厂定位成精细生产、研究开发试制基地、海外工厂样板,由这些国内母工厂负责向海外工厂提供设备、工艺、员工培训以及适应当地的技术开发等。

五、投资全世界

零利率政策使得大量日本资金涌向全世界进行投资。1999年2月,日本从灾难性的房地产泡沫破裂中稳定下来,但显著上升的长期利率和走强的日元威胁着新生的复苏。为了避免通货紧缩,日本央行将利率降至0%,一直维持到现在。

日本的对外投资有两类,一是通过产业转移的FDI(直接对外投资)来进入实体行业,这种FDI很多其实是配合日本本国产业的供应链,所以在投资的国家能产生对外的贸易顺差。第二种是通过贷款、官方无息贷款或银行跨境外币贷款。

广场协议以后,日本的对外直接投资FDI和对外贷款就开始激增。大量日本资金开始进入全球市场,尤其是中国和东南亚国家。日美贸易战以及日本作为二战战败国受到众多亚洲国家敌视的背景,使得日本人认识到在很多产业通过投资的方式比直接经营的方式,对自身利益更有利。

比如,日本软银公司就投资了世界上最多的科技公司,最早的中国互联网行业企业几乎都是软银投资的,现在软银还持有阿里巴巴公司29.2%的股份,是第一大股东,而马云只有6.4%的股份。在全球风险投资行业,软银的愿景基金是碾压式的存在,相当于全世界其他所有风险投资资金规模的1.6倍,全球主要的科技公司独角兽都接受了软银的投资。

通常情况,顺差应该是由贸易差额导致的,即依靠出口大于进口而形成顺差,但是日本的经常收支是依靠对外投资形成的股利而形成的。根据统计,从1996年开始至2018年,除2008年之外,日本无论是对海外的直接投资,还是证券投资都呈现持续上涨的状况,对外净资产也持续上升,是全球最大的对外净投资国。

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上林院:杨飞,经济学博士,高校教师,关注财经事件与产业经济发展,一家之言,井底观天。公众号:“产业经济观察”。

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