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懿惠投资:欧元冲高受阻 1.078附近逢高做空

时间:2018-10-29   来源:华东财经网    作者:潇潇    
懿惠投资:欧元冲高受阻 1.078附近逢高做空
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  随着英国即将启动脱欧进程,加上今年欧洲大选民粹主义抬头,市场对其他欧盟成员国可能效仿英国脱欧的忧虑甚嚣尘上,对欧洲政局不稳定性导致欧元不被看好,随着荷兰大选结束民粹主义受阻,政治风险降低,G20会议中美国贸易保护和利率不稳定风险,欧央行加息或提上日程, 欧洲良好的经济数据给予一定的支持。鉴于美国经济仍旧强势,欧元兑美元上升空间有限。

  民粹主义受阻 政治风险降低

  荷兰首相吕特(Rutte)领导的自民党在上周三(3月15日)的选举中轻松击败了维尔德斯(Geert Wilders)领导的反伊斯兰政党自由党,表明选民对吕特的呼吁作出了响应,发出了阻止民粹主义蔓延的信号。

  周一(3月20日)法国总统大选第一场候选人辩论会将在稍晚登场。据周末期间的民调显示,中间派的马克龙和极右翼领袖勒庞在4月23日的第一轮投票中旗鼓相当。但民调也显示,在5月7日的第二轮投票中,马克龙将轻松击败勒庞。这暗示法国可能不会重蹈英国和美国的覆辙。

  上周日(3月19日)欧盟执委会主席容克在接受《德国周日画报》采访时称他并不担心其它国家步英国的后尘脱离欧盟,因为英国脱欧将会让他们看到,这不是一个好的选择。英国将需要习惯被当作非成员国来对待。对欧盟保持若即若离的关系,还要来分享好处,这是不可能的。在欧洲,你要么接受现实,要么干脆离开.

  G20财长会议 美国逆全球化抬头

  上周六(3月18日)在德国巴登举行的G20全球峰会闭幕,本次会议的核心是以中国和欧盟为代表的自由贸易主义与美国的贸易保护主义的博弈。根据彭博的报道,中国公开声明称,应该抵制贸易保护主义。“美国优先”的主张使得美国在这次G20峰会上成为众矢之的。由于美国的强势态度,此次G20峰会上德国提出的许多建设性意见都被搁置。除了贸易问题没有达成妥协外,全球气候问题也没有下文。

  据路透报道,G20会议公报草案已移除去年公报中关于汇率“过度波动”及“无序”调整的说词,同时也取消关于避免“竞争性贬值”的承诺。将明确显示出美国新一届政府正在汇率和贸易方面“大展身手”。虽然G20公报中承诺从多方面强化全球经济韧性,但罕见未在公报中提出打击贸易保护主义,表明美国新政府上台后,G20层面反对保护主义的合力受到冲击,各方正在谨慎应对其带来的逆全球化作用。

  欧央行加息或提上日程 

  上周五(3月17日)据德国商报报道,来自奥地利的欧洲央行管委会成员诺沃特尼EwaldNowotny在接受《德国商报》采访时表示,欧洲央行(ECB)可能以不同于美联储的方式摆脱宽松货币政策。这位奥地利央行行长诺沃特尼表示ECB存款利率可能在基准利率前上调。美国模式是首先结束债券购买,但这种模式转到欧洲来可能不会运行良好所有利率不必同时上调,上调幅度也不必一样。

  此前欧洲央行执委普雷特称,通胀动力尚未能自我维持,还没有看到经济复苏走强转变为持续加强的通胀动力。 鉴于疲软的基础通胀,仍然不能充分相信通胀将以持久的方式归拢到与目标相一致的水平,通胀动态仍然依赖于当前非常高的货币宽松程度。 普雷特表示,欧元区经济增长前景面临的风险已经减缓,不过鉴于全球因素,风险依然倾向于下行;尽管如此,如今的经济前景要比那么多年来都要好。鉴于欧洲央行行长德拉吉将于2019年卸任,诺沃特尼认为继任人选很有可能在德国央行总裁魏德曼和法国央行行长德加洛之间选出。诺沃特尼认为魏德曼的胜选更大,而保守派人士魏德曼素有“鹰派之王”的称号,可能暗示欧央行将加快走出货币宽松政策。

  市场认为欧洲央行的诺沃特尼和普雷特是欧洲央行最有经验的核心成员,他们的言论通常不会被德拉基所影响。但是鉴于长期的量化宽松令欧元/美元自1.60跌至了1.06。虽然欧元不会马上反弹至1.60水平。但是长期维持低位的利率或被提高,对欧元也是不小提振,在诺沃特尼表示欧银将尽快启动加息讲话后欧元兑美元汇率上涨0.3%,刷新六周高位至1.0766,欧元区长、中、短期国债期货收益率下跌至日内最低报159.21.

  欧元区数据向好 经济复苏  

  去年12月以来,欧元区通胀率持续走升。延长于今年3月到期的QE(800亿欧元/月),从2017年4月到12月每月购买600亿欧元资产,延长QE使德国的失业率下降到了统一后的新低5.9%。欧元区整体失业率现在报在9.6%,为2009年5月以来最低点。据最新(3月6日)欧洲央行预计,2017年GDP增长1.7%,9月份预期增长1.6%。

  2月23日,德国联邦统计局发布数据显示,经季节、价格和日历因素调整,德国2016年四季度GDP终值环比上升0.4%,同比上升1.7%。其中,政府最终消费支出环比上升0.8%,家庭最终消费支出环比上升0.3%,资产形成总额环比上升2.4%,进口额环比上升3.1%,出口额环比上升1.8%。数据还显示,德国2016年GDP增速为1.8%。 

  2月28日公布数据显示,法国2016年第四季度GDP年率初值增长1.2%,季率初值增长0.4%。法国2017年1月PPI月率增长0.7%,年率增长3.8%。同日公布的数据还显示,法国2017年1月PPI月率增长0.7%,法国1月PPI年率增长3.8%。

  我们认为:随着荷兰大选结束民粹主义受阻,欧盟不担心其它国家步英国的后尘脱离欧盟,政治风险降低,G20财长会议中美国逆全球化抬头,德国提出的许多建设性意见都被搁置,报草案已移除去年公报中关于汇率“过度波动”及“无序”调整的说词,显示出美国新一届政府正在汇率和贸易方面“大展身手”,或导致汇率不稳定风险,欧央行或预备加息 ,欧洲经济复苏,美国经济仍旧强势下,未来欧元或短暂冲高后仍看跌 。技术面从日线图看:上方受1.0828水平压力,前两次受阻回落,k线实体再次回到1.0782附近,下方受1.05-1.0609阻力带支撑。建议1.077附近做空,止损1.0828, 获利目标 1.065,第二获利目标1.060。

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